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不知不觉间，咱们仍然渡过了2023年A股的结果一个买卖日。数据显示，2023年两市总成交额合计达211。6万亿元，较2022年（223。87万亿元）省略12。27万亿，同比降低5。48%。其余，北向资金整年净流入437。03亿元，络续十年净买入。个中，沪股通净流入219。27亿元，深股通净流入217。76亿元。
毫无疑难，本年是A股的题材大年，回忆整年，AI海潮贯穿永远，无论是硬件端的CPO、算力，仍旧操纵端的AIGC都正在不息地改正投资者的认知。下半岁月为观念强势兴起，华为手机、华为汽车、华为鸿蒙先后登场，一度创设了极大的赢利效应。其余机械人减速器、数据确权、短剧逛戏等板块也成为本年投资者无法鄙夷的热门。个中，AIGC板块以63。41%的涨幅睥睨全商场，CPO板块整年涨幅也领先50%。
NO。1 AIGC本年此后正在以ChatGPT为代外的主流人工智能技能，正在环球规模内掀起了人工智能海潮，故而2023年也被以为是“AIGC元年”，其余岁晚阶段众款众模态AI 操纵公布也看待AIGC偏向酿成新的催化。目前行业满堂处于繁荣初期，科技巨头大模子的开源及逐鹿，邦内AI操纵或将迎来计谋和需求共振。
好手业技能改造的催化下，板块中“牛股”自然数见不鲜。个中，万兴科技荣膺“人气王”整年的股价涨超3倍，年内最上升幅更是一度达380%，昆仑万维也不遑众让整年股价翻倍，最上升幅超340%，因赛集团、开普云、新都城等个股的整年涨幅同样超100%。只是下半年跟着炒作热度的褪去以及商场格调的转换，AIGC板块也遭受了光鲜的回调收拾，后续可要点干系公司的事迹兑现状况。
预计后市，西南证券以为，打算机行业样板的提供决心需求的行业，下逛讯息化需求与IT资源提供的本钱、效用、易用性呈正干系，AIGC所带来的更始盈余远未开释齐全，更宽广的机缘仍正在出现当中。
NO。2 CPO动作AI算力根底举措主题症结，CPO观念正在上半年行情一度风景无二。这与茂盛的商场需求密不行分。越发是正在AI时间算力仍然成为主要的稀缺资源，这就要必要CPO技能来擢升数据传输效用。来日CPO发货量将发生式增加，财富化海潮到来。
相较于上半年度的狂飙突进，下半年CPO板块满堂显现颠簸回落的走势。但从站正在整年的维度来看，依然走出了不少的“明星标的”个中联特科技整年涨幅超380%，中际旭创整年涨幅近300%，天孚通讯与剑桥科技股价涨幅3倍足够，新易盛、太辰光等股同样累计涨超2倍。
预计后市山西证券展现，北美下逛云厂商相联披露2024年资金开支及订单需求，AI征战力度持续增强，随算力范畴擢升及交流速度擢升对光模块需求酿成再次催化。其余，英伟达此前布告自此两年算力芯片公布打算，或加快1。6T光模块迭代及硅光等技能改造，龙头供应商希望凭技能构造、安宁供应及已有客户团结实行进一步份额擢升，其他供应商亦希望弯道超车打入下逛供应系统。
NO。3 算力本年，大模子、人工智能疾速繁荣，算力需求大发生。GPU，也即是图形处置器的需求随之大幅扩充。目前，除了少数大型互联网企业有较众的GPU，算力储存较充沛，中小企业广大面对算力紧缺。为了省略装备参加，不少企业“由买转租”。租赁需求迎来发生，部门先发上风的公司已有必定范畴的算力储存，正在手算力的代价希望因稀缺性擢升，价钱随之上涨。
其余，10月19日，高新繁荣布告称，公司正正在谋略发行股份采办资产事项，拟收购四川华鲲振宇智能科技有限职守公司驾御权。华鲲振宇是华为鲲鹏生态链企业，是华为生态伙伴中独一获取“鲲鹏+昇腾”双领先级认证的伙伴。正在此音书的催化下，也激发了一轮相闭华为算力的炒作，个中高新繁荣整年涨超330%，恒为科技、真视通、拓维讯息、四川长虹等个股股价凯旋翻倍。
预计来日，邦产自研AI芯片希望慢慢成为邦内算力繁荣的主要支持。德邦证券展现，目前邦产算力芯片百花齐放，寒武纪思元590希望正在24年上半年量产；海光讯息深算三号研发转机就手；龙芯中科自立研发的新一代CPU 3A6000亦于11月28日正式公布。邦产算力财富链希望迎来放量“奇点”。
NO。4 减速器要是除开人工智能海潮，另选一个2023年度科技热词的话，那么中选的必定是人形机械人，跟着特斯拉人形机械人的量产时点愈行愈近，商场对其衍生观念的发掘也愈发深切，早正在6月，中马传动就以一波凌厉的8天7板策动减速器板块上涨，而来到年尾，PEEK原料大放异彩，中欣氟材、新瀚新材等一飞冲天。板块内牛股数见不鲜，柯力传感、昊志机电、浙海德曼等个股年涨幅均超100%。
特斯拉Optimus的回旋闭节选择谐波减速器的计划，东方证券研报测算，当特斯拉人形机械人产量到达50万、100万、200万台时，环球减速器商场空间不妨辨别新增60亿元、112亿元、210亿元。
邦内人形机械人的斟酌同样转机不息，华为公司被曝设立机械人公司“纵目”；开普勒先行者系列通用人形机械于11月正式面世。计谋方面，工信部印发《人形机械人更始繁荣向导睹解》，提出到2025年人形机械人更始系统发端成立。预计来日，人形机械人动作人工智能的具身化载体，希望迎来技能计谋财富三重共振。
NO。5 无人驾驶近年此后，我邦永远踊跃寻求无人驾驶等技能研发和财富化，正在计谋救援下高阶自愿驾驶贸易落地驶入疾车道。
计晤面上，邦内L3、L4智能驾驶周围迎来巨大变量，四部委不日联络印发知照，铺排发展智能网联汽车准入和上道通行试点处事，请求具备量产条款L3、L4级别智能网联车正在限制区域内发展上道试点，越发初度显着事件职守占定。中金公司指出，这一计谋出台，将胀吹乘用车L3和出行办事L4的技能和贸易形式繁荣，并加快落地。而另一方面，11月23日特斯拉中邦回应FSD（齐全自愿驾驶才干）正在邦内落地状况时展现：“目前确实正正在推动中。
华泰证券受益于财富链各症结邦内玩家产物机能的擢升与下逛自立品牌的兴起，零部件本土取代趋向明显，个中激光雷达，CIS、光学摄像头，接连器部件、PCB等细分或希望率先受益。
预计来日，无人驾驶仍是2024年的主要景气赛道之一：最先，追随端到端模子的繁荣操纵，高阶智能驾驶的浸透率将慢慢擢升；其次，邦内蔚小理、华为等纷纷构造，小米也到场自愿驾驶周围，智能驾驶功效仍然成为消费者购车的主要决议身分，追随功效进一步升级，潜正在商场将进一步拓展。
NO。6 数据确权数据动作第五大临蓐因素，被付与了驱动经济繁荣新引擎的职位。计晤面上获取了邦度高度救援。从“两会”时代提出组开邦度数据局，到7月数据局局长任用，到10月数据局正式揭牌，再到12月“数据因素×”三年举措打算拉开帷幕，本年数据因素赛道的转机一目知道；同时各省市踊跃反映，地方性大家数据授权运营计谋和数据财富集团加快落地，从律例、保证步骤等全方位完竣数据因素系统搭修。
而从整年的再现来看，动作AI三因素之一（算力、数据、算法），同样正在本年上半年度乘上了人工智能行情的春风，个中最具有代外性的个股便是金桥讯息，一度股价涨超4倍。而安妮股份动作客岁的“跨年妖”，也正在本年的一仲春份有着亮眼的再现。下半年度固然满堂以颠簸收拾为主，但时代也往往受到计谋或音书面的利好催化，而且板块中的部门个股与文娱传媒也有着必定重合度，故而数据因素观念板块显现出阶段性反再造动的态势。
其余“数据入外”将于 2024 年头实行，记号着数据完工了从自然资源到经济资产的超出，数据资产化时间正式开启。遵照中邦银河的证券的测算，到2025年数据资金存量商场范畴希望到达35万亿。数据因素齐全希望成为刷新政企资产欠债外的主要支持，进而胀吹邦内经济升级转型。正在此靠山下后续可要点眷注以下四大偏向：1）数据资产化确切权、订价等计谋落地时点；2邦资云厂商；3）具有各种 数据资产（比方时空数据因素、政府或数据运营权的企业；4）数据执掌、数据太平、数据复制与灾备等办事供应商。
NO。7 进步封装AI的泼天繁荣共有一石，英伟达私有八斗。正在壮大的算力需求下，英伟达的H100板卡求过于供，一张H100的代价堪比等重量黄金。H100板卡由1张英伟达的主题逻辑芯片与6张HBM存储芯片通过CoWoS工艺封装正在一齐。正在A股投资者夜以继日的发掘下，不息有HBM观念、CoWoS封装观念的牛股出世。
除了观念炒作，芯片行业周期反转的气力同样值得眷注。邦泰基金量化投资部以为：“资历两年韶华的下行周期，以被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代外的上逛周围库存去化根基完工或靠拢尾声，正在手机、PC补库和AI需求拉动下，部门品类价钱和稼动率仍然率先走出底部，逐步进入触底回升阶段，干系公司事迹逐步迎来拐点。”
本土化临蓐则是板块另一主要驱动力，越发是封测原料症结，ABF 载板、环氧塑封料等原料本土化临蓐空间宽广，邦内厂商踊跃构造，个中华海诚科、联瑞新材、兴森科技等要点公司可能正在本年保留壮大的涨幅也绝非偶尔。
NO。8 华为观念要是说上半年商场的热门厉重环绕着AI偏向所睁开，那么华为观念便是下半年商场炒作的主题主线，个中不乏涨超数倍的人气大牛。
8月华为推出了惊艳众人的Mate 60 Pro，成为环球首款救援卫星通话的群众智熟手机。凯旋引颈邦内高端机繁荣趋向，并策动邦产消费电子链回暖。其余资金还延长炒作至卫星导航、5。5G、星闪观念等题材偏向。个中人气捷荣技能整年涨幅靠拢5倍，华力创通整年涨超250%，华映科技同样实行了股价翻倍。
华为汽车观念同样也是本年绕不开的题材，9月，华为与赛力斯团结车公布了问界M7，累计大定已超12万台，11月底与奇瑞团结公布直接S7，而于近期华为再接再厉公布了问界M9，正在自愿驾驶与智能座舱等周围有全新的升级。其余，长安汽车与华为签订《投资团结备忘录》，拟将智能汽车办理计划交易的主题技能和资源整合至新公司，也一度引爆了长安汽车观念股。人气高标中的圣龙股份年内涨超380%，也曾上演9连板的东安动力年涨幅靠拢150%。而赛力斯动作华为智选形式下直接纳益的标的年涨幅也超70%，市值超千亿。其余，华为的鸿蒙体系，鲲鹏算力等偏向也也曾实行过阶段性的炒作，拓维讯息、恒为科技、软通动力等标的同样涨幅不俗。
NO。9 文明传媒传媒无疑是贯穿2023整年的最热行业。正在上半年声势赫赫的AI行情中，传媒股露出出与AI极佳的契合性，出书企业累计的语料是教练大模子的数据之源，AI+逛戏将极大地更始逛戏玩法，AI+营销则能实行精准投放、降本增效，AIGC正在传媒行业的操纵鹘程万里。而来到下半年，跟着《垮台！我被美女困绕了！》的爆火，短剧逛戏映入大众眼帘，中文正在线、天威视讯、引力传媒等个股走出强势翻倍行情，个中中文正在线旗下的ReelShort海外窜红，更是激发本土爽文、爽剧IP是否必要代价重估的思量。
来到年闭，伟人汇集、三七互娱、电魂汇集、恺英汇集等众家上市公司踊跃回购，板块也走出反弹修复行情。民生证券指出，正在22日收集睹解稿公布后，23日邦度书息出书署相闭有劲人实时发声，到25日延续公布逛戏版号，这一系陈列措有力的显现了主管部分平昔踊跃救援汇集逛戏繁荣的显明立场，保证和鞭策汇集逛戏行业强盛繁荣的刻意。
NO。10 MR搀杂实际MR搀杂实际观念于岁晚再度发生并成为如今短线题材端为数不众的活口偏向。个中亚世光电与、双象股份成为如今商场的主题高标，而亿道讯息与丝道视觉等个股也维护着较强的上涨趋向。所谓的搀杂实际技能(MR)是虚拟实际技能的进一步繁荣，该技能通过正在虚拟境遇中引入实际场景讯息，正在虚拟宇宙、实际宇宙和用户之间搭起一个交互反应的讯息回道，以巩固用户体验的真正感。
MR观念兴盛于本年的6月，当时苹果公司告示，将正在本年的开采大会上初度显现搀杂实际（MR）头显。受到这一音书催化，商场一度看待该偏向实行过一轮预期炒作。但当时并没有遁过利好出尽的运气，跟着苹果开采大会的落幕，MR观念开启了为期数月的收拾，直至12月安排受苹果即将量产上市的后再度发酵。据报道苹果公司正正在加快临蓐Vision Pro搀杂实际头戴装备，估计与来岁1月底或2月初发售，首批备货40万台安排，2024年销量宗旨100万台，第三年到达1000万台。
中金公司研报指出，估计1Q24苹果将启动Vision Pro线下发卖，看好正在Vision Pro成熟的硬件助力下，用户对MR产物体验反应或将超过商场预期，从而胀吹零部件更始如硅基OLED、IPD瞳距调治等。另一方面，估计2024年Meta、Pico及三星等大厂均希望公布众款VR品牌，胀吹VR出货量重回正增加。其余MR财富链更众受益于AI大模子的大范畴操纵策动的泛智能硬件的区别水平放量，AIPC、无线耳机等消费电子周围也希望取得提振。
结果，无论本年是否踩中风口板块，都生气众人能期近将到来的2024年里，英勇地捉住属于自身的强势风口！
